KKR bersiap untuk menawarkan bisnis fixed-line Telecom Italia

KKR diatur untuk memberikan penawaran yang tidak mengikat untuk membeli bisnis fixed-line Telecom Italia, kata orang-orang yang diberi pengarahan tentang masalah tersebut.

Penawaran, yang dapat dikirim ke Telekomunikasi Italia papan paling cepat hari Kamis, bisa membuka kebuntuan atas masa depan perusahaan yang sarat utang itu.

Diskusi baru-baru ini tentang masa depan Telecom Italia berfokus pada pelepasan aset jaringan tetapnya dari operasi layanannya, dengan bisnis telepon tetap mengambil alih sebagian besar utang dan staf grup sebesar €25,5 miliar.

Beberapa pertemuan antara pejabat pemerintah Italia dan pemegang saham utama Telecom Italia gagal mencapai terobosan karena perbedaan penilaian perusahaan dan masalah sensitif lainnya seperti staf dan utang.

Koalisi pemerintah sayap kanan baru Italia telah memperjuangkan jaringan yang dikendalikan publik.

Investor yang didukung negara Italia Cassa Depositi e Prestiti, yang memiliki 10 persen saham di Telecom Italia, baru-baru ini menyatakan minatnya untuk membeli aset fixed-line. Tapi itu tidak setuju atas penilaian perusahaan dengan pemegang saham terbesarnya, konglomerat media Perancis Vivendikata beberapa orang yang diberi pengarahan tentang pembicaraan tersebut.

Vivendi, yang menghabiskan sekitar €4 miliar untuk membangun 24 persen sahamnya, menghadapi potensi kerugian €3 miliar pada harga pasar Telecom Italia saat ini. Orang-orang yang mendapat pengarahan tentang pembicaraan dengan CDP mengatakan Vivendi sedang mencari valuasi €31 miliar untuk mendukung penjualan.

KKRyang sudah memiliki 37,5 persen saham di jaringan mil terakhir Telecom Italia, FiberCop, telah memberi tahu pemerintah Italia tentang niatnya untuk mengajukan penawaran untuk bisnis jalur tetap Telecom Italia, kata orang-orang tersebut.

Grup ekuitas swasta yang berbasis di New York, yang pada tahun 2021 mengajukan penawaran untuk semua Telecom Italia yang menghargainya €33 miliar, termasuk utangingin negara bagian Italia menjadi pemegang saham yang signifikan sebagai bagian dari penawaran tersebut, kata dua orang kepada FT.

Kepemilikan KKR dalam bisnis FiberCop perusahaan yang berkantor pusat di Roma ini bernilai sekitar €2,5 miliar.

Bankir yang bekerja dengan pemegang saham dan investor mengatakan tidak mungkin tawaran KKR akan berada di kisaran target €31 miliar Vivendi.

Pendekatan 2021 grup ekuitas swasta telah ditolak oleh Vivendi, yang mengatakan tawaran itu terlalu rendah. Proposal KKR pada saat itu menilai ekuitas Telecom Italia sekitar €10,7 miliar dan utang bersihnya sebesar €22,5 miliar. Hutang perusahaan telah meningkat sebesar €3 miliar sejak penawaran itu dibuat.

Menteri industri Italia, Adolfo Urso, pekan lalu mengatakan “satu-satunya kepastian atas masa depan Telecom adalah penciptaan jaringan nasional yang dikendalikan oleh [state investor] Cassa Depositi e Prestiti”.

“Investor lain juga bisa ambil bagian dalam proyek ini,” tambah Urso.

Dua orang yang terlibat dalam pembicaraan mengatakan pemerintah Italia memberi KKR lampu hijau untuk membuat penawaran tidak mengikat minggu ini.

Roma ingin mengamankan pekerjaan 40.000 staf domestik Telecom Italia dan juga ingin mengambil kendali jaringan darat dan unit kabel bawah laut Sparkle, yang dianggap sebagai aset strategis.

Bulan lalu, kepala eksekutif Vivendi Arnaud de Puyfontaine mengundurkan diri dari dewan Telecom Italia, mengutip fase baru negosiasi “konstruktif” antara pemegang saham dan pemerintah Italia.

“Sangat mendasar bahwa semua pihak terkait dapat bebas bekerja secara konstruktif dan transparan untuk kepentingan [Telecom Italia] dan seluruh pemegang sahamnya,” ujarnya dalam keterangan tertulis saat itu.

La Repubblica pertama kali melaporkan bahwa KKR sedang merencanakan penawaran yang tidak mengikat.

KKR menolak berkomentar.