Bisnis Kekayaan UBS di Asia Tampak Keluar dari Tempatnya

Bisnis manajemen kekayaan regional bukanlah pialang tipe AS atau bank swasta klasik Swiss. finenews.asia merinci angka setahun penuh kemarin.

UBS, bank terbesar dan paling global di Swiss, terjebak di antara batu dan tempat yang sulit di Asia.

Bisnis utamanya, manajemen kekayaan, memiliki biaya broker layanan lengkap khas Amerika Utara sambil menarik karakteristik pendapatan dari lembaga Eropa yang mapan untuk klien kaya.

Pengungkapan angka kuartal keempat kemarin hanya berfungsi untuk memberikan contoh dengan cara yang relatif gamblang.

Pendapatan Rendah, Biaya Tinggi

Dalam perincian regional, Asia Pasifik melaporkan pendapatan sebesar $586 juta, jumlah yang jauh lebih dekat ke Swiss $440 juta dan EMEA $928 juta daripada ke Amerika, yang mencatat $2,64 miliar.

Pada saat yang sama, rasio biaya-pendapatan di Asia Pasifik mencapai 69,7 persen. Ini tidak setinggi di Amerika, yang mencapai 85,9 persen, tetapi jelas lebih tinggi dari 59,8 persen di Swiss dan 64,3 persen di EMEA.

Yang penting, bisnis Asia Pasifik memiliki tingkat aset penghasil biaya terendah di semua wilayah. Ini memiliki relatif kecil $114 miliar dibandingkan $119 miliar di Swiss, $259 miliar di EMEA, dan $779 miliar di Amerika.

Lebih banyak dengan Lebih Sedikit

Intinya, itu berarti bisnis Swiss, dan yang paling dekat dengan ukuran Asia, secara praktis memiliki laba operasi yang sama dan pendapatan yang serupa, tetapi itu membuat angka-angka itu dengan penasehat yang jelas lebih sedikit.

AS memiliki pendapatan lebih dari empat kali lipat, hampir tujuh kali lipat aset yang menghasilkan biaya, dan hampir delapan kali lipat jumlah penasehat. Tetap saja, itu menarik lebih dari dua kali laba operasi.

Dari angka-angka tersebut, sepertinya model bisnis di Asia mengambil unsur keduanya dengan cara yang tidak jelas menguntungkan siapa pun.

Riasan yang berbeda

Lebih penting lagi, bisnis UBS di Amerika memiliki susunan yang sangat berbeda. Penasihat keuangan dapat dilihat hampir sebagai agen kuasi. Seperti yang ditunjukkan pada 2021 20-F laporan (di halaman 256), mereka menerima pembayaran produksi reguler, dibayar bulanan berdasarkan apa yang disebut «produksi» mereka, biasanya aktivitas berdasarkan perdagangan sekuritas dan sejenisnya atas nama klien.

Di Asia, penasihat UBS sebagian besar masih merupakan bankir penuh waktu meskipun bisnis perbankan swasta di banyak yurisdiksi tetap sangat bergantung pada pesanan klien dan keinginan pasar keuangan.

Pilihan model bisnis ini mungkin juga memengaruhi volatilitas kinerja saat ini di Asia Pasifik, di mana volume pinjaman baru bersih di Asia Pasifik turun $3,5 miliar, dan angka pinjaman bruto turun hampir sepertiga (dari $14,1 miliar sebesar $34,5 miliar). Di semua bisnis lain, angka itu sedikit lebih rendah atau lebih tinggi.

Strategi Masa Depan

Selama hampir dua dekade, Asia telah menempati posisi penting dalam model bisnis UBS, dan merupakan komponen integral dari nilai pasarnya.

Itu tidak berubah. Dalam pandangan kemarin, CEO Ralph Palu mengindikasikan bahwa APAC dan AS tetap menjadi bagian penting dari strateginya untuk menangkap pertumbuhan, menambahkan bahwa bank akan memperkuat apa yang disebut pendekatan «satu bank» dengan klien kekayaan inti, keluarga, dan institusional.

Pada saat yang sama, bisnis Asia Pasifik terus menyumbang 12,7 persen dari divisi kekayaan dalam hal pendapatan. Ini adalah angka yang sebagian besar tetap statis sejak akhir 2010-an.

Lebih Banyak Pengawasan

Agar UBS dapat mengubahnya, sebagai pemimpin pasar regional, mungkin merupakan ide yang baik untuk meneliti keistimewaan model bisnis regionalnya jauh lebih dekat. Akibatnya, melakukan hal itu juga dapat membantu penilaian pasar secara keseluruhan di masa depan.