Saham perusahaan keamanan siber Inggris Darktrace menukik saat lingkaran penjual pendek | Bisnis
Nilai Darktrace telah anjlok ke rekor terendah setelah munculnya dua short seller baru yang bertaruh melawan bisnisnya, karena perusahaan keamanan siber Inggris tersebut dilanda gelombang kritik baru terhadap penjualan, pemasaran, dan praktik akuntansinya.
Perusahaan, yang awal bulan ini peringatkan memperlambat jumlah pelanggan baru mendaftar untuk produk keamanan yang dipimpin kecerdasan buatan, telah menarik perhatian Quintessential Capital Management (QCM) dan Marshall Wace yang berbasis di London, salah satu dana lindung nilai terbesar di dunia dengan aset klien $60 miliar (£49 miliar).
Darktrace telah dihujani kritik dan berjuang untuk muncul dari momok salah satu pendirinya yang kontroversial, Mike Lynchmiliarder Inggris yang melawan ekstradisi ke AS atas tuduhan penipuan terkait penjualan $11 miliar perusahaan perangkat lunaknya Autonomy ke Hewlett-Packard pada tahun 2011. Lynch menyangkal semua tuduhan terhadapnya.
Dana lindung nilai QCM AS telah mendukung posisi pendeknya, menerbitkan dokumen setebal 69 halaman yang mengkritik manajemen dan operasi Darktrace pada hari Selasa.
Perusahaan menuduh bahwa praktik pemasaran, penjualan, dan akuntansi yang dipertanyakan dan agresif digunakan oleh Darktrace untuk mendorong nilai perusahaan sebelum pengapungan bernilai miliaran pound di London hampir dua tahun lalu.
“Setelah analisis yang cermat, kami sangat skeptis tentang validitas laporan keuangan Darktrace dan khawatir penjualan, margin, dan tingkat pertumbuhan mungkin dilebih-lebihkan dan mendekati koreksi tajam,” kata QCM. “Kami ingin memberikan peringatan sekuat mungkin kepada investor dan percaya bahwa ekuitas Darktrace [is] dinilai terlalu tinggi dan cenderung mengalami koreksi besar, atau lebih buruk lagi.”
Saham Darktrace turun lebih dari 7% ke rekor terendah 198p pada hari Selasa setelah posisi short seller diumumkan pada hari Senin, jauh di bawah 250p pada penawaran umum perdana pada April 2021, dan jauh dari ketinggian yang memabukkan. hampir £ 10,00 dicapai dalam beberapa bulan setelah listing di London.
QCM menuduh bahwa praktik yang dipertanyakan untuk memastikan tingkat pertumbuhan pendapatan vital – seperti yang disebut “pengisian saluran” – digunakan untuk mempertahankan citra cemerlang dari penjualan klien yang melonjak kepada investor.
Masalah yang dicatat juga mencakup peningkatan pendapatan yang signifikan dari kontrak multi-tahun yang dipesan pada tahun pertama kesepakatan, yang berfungsi untuk meningkatkan pendapatan, pertumbuhan, dan akhirnya keuntungan dalam jangka pendek.
Meskipun ini bukan praktik yang tidak biasa di banyak industri, dan tentu saja tidak ilegal, QCM menyatakan bahwa jumlah pendapatan yang ditangguhkan sebagai persentase penjualan telah menurun drastis antara tahun 2018 dan 2022.
Sebagai skeptis lainnya telah mencatatQCM mengamati bahwa Darktrace memiliki tingkat pengeluaran yang sangat tinggi untuk biaya pemasaran dibandingkan dengan anggarannya untuk penelitian dan pengembangan produknya.
Perusahaan yang berbasis di New York percaya pendekatan penjualan berat pemasaran yang digunakan oleh Darktrace, yang sebelumnya telah disamakan oleh beberapa klien yang diwawancarai oleh analis di Peel Hunt sebagai “minyak ular”dapat mengakibatkan klien gagal memperbarui setelah kontrak tiga tahun pertama mereka.
“Kami menduga bahwa sebagian besar penjualan yang sah diperoleh melalui tenaga penjualan yang sangat agresif,” katanya. “Momentum penjualan mungkin akan turun karena lonjakan kontrak yang ditandatangani sebelum IPO Darktrace berakhir tanpa diperbarui oleh pelanggan yang kecewa.”
Awal bulan ini, Darktrace melaporkannya mendaftar seperempat lebih sedikit pelanggan baru dalam tiga bulan terakhir tahun 2022 dibandingkan tahun sebelumnya.
Perusahaan telah menurunkan pedoman setahun penuh untuk pertumbuhan pendapatan berulang tahunan, pengeluaran reguler oleh klien yang ada, dan total pendapatan.
Terlepas dari pertanyaan tentang kelayakan yang mendasari model bisnis Darktrace, pelambatan ini tercermin di banyak pemain terbesar dalam keamanan dunia maya karena kondisi ekonomi makro memburuk.
Saham pemimpin pasar CrowdStrike yang berbasis di AS dan saingannya Sentinel One masing-masing turun 43% dan 67% selama 12 bulan terakhir.
Perusahaan mengatakan bahwa mereka berfokus untuk mendatangkan klien yang lebih besar dan menjual yang sudah ada, menghasilkan akun pelanggan baru dengan pendapatan rata-rata 17% lebih tinggi daripada yang mendaftar pada tahun 2021 dan perpanjangan kontrak naik sebesar 12%.
Darktrace dipimpin oleh Poppy Gustafsson, yang turut mendirikannya pada tahun 2013 berusia 30 tahun, salah satu dari puluhan mantan karyawan Autonomy di perusahaan itu.
“Kami ingin memberikan peringatan sekuat mungkin kepada investor Darktrace dan mengundang mereka untuk membaca laporan kami dengan cermat,” kata Gabriel Grego, pendiri QCM, yang telah mengambil posisi 0,86% di Darktrace.
Marshall Wace, yang telah mengambil posisi 0,9% di Darktrace dan juga melakukan shorting saham termasuk Burberry, The Hut Group dan pemilik British Airlines, menolak berkomentar.
Seorang juru bicara Darktrace berkata: “Sebagai bisnis yang terdaftar di Inggris, tim manajemen dan dewan kami menjalankan tanggung jawab fidusia dengan sangat serius dan memiliki kepercayaan penuh pada praktik akuntansi kami dan integritas laporan keuangan kami yang diaudit secara independen.
“Kami menerapkan kontrol yang ketat di seluruh bisnis kami untuk memastikan bahwa kami sepenuhnya mematuhi standar akuntansi IFRS. Kami bangga dengan bisnis yang telah kami bangun, yang saat ini membantu melindungi lebih dari 8.100 pelanggan di seluruh dunia dari gangguan dunia maya.”
Post a Comment for "Saham perusahaan keamanan siber Inggris Darktrace menukik saat lingkaran penjual pendek | Bisnis"