Mengukur Dampak Inflasi Pada Usaha Kecil

Bukan rahasia lagi bahwa pandemi berdampak pada pemilik usaha kecil, namun hingga saat ini dampak ekonomi yang sebenarnya belum terukur. Biz2Credit baru-baru ini menerbitkan hasilnya Studi Inflasi Usaha Kecil yang menganalisis pendapatan dan pengeluaran lebih dari 140.000 bisnis kecil AS dari Januari 2019 hingga Oktober 2022.

Federal Reserve sedang mempertimbangkan kenaikan suku bunga lain untuk mengekang inflasi.

getty

Studi Inflasi Bisnis Kecil Biz2Credit mengidentifikasi tiga fase berbeda:

1. Fase pra-pandemi hingga Q1 2020.

2. Gelombang awal pandemi COVID sebelum vaksinasi massal pada kuartal pertama tahun 2021, ketika pendapatan dan pengeluaran usaha kecil turun tajam.

3. Periode pemulihan sebagian usaha kecil secara bertahap setelah pendapatan mencapai titik terendah pada Q1 2021 dan berlanjut hingga Q2 2022. Inflasi bertahan hingga fase ketiga.

Analisis menemukan bahwa sebelum COVID, pengeluaran usaha kecil cukup terkendali dibandingkan dengan pendapatan. Namun, pada periode pemulihan pasca vaksin dan inflasi, terutama pada tahun 2021 dan 2022, margin tergerus secara signifikan. Usaha kecil harus bekerja lebih keras harus menjual lebih banyak untuk mencapai tingkat kekayaan yang sama. Ini diperumit oleh kenyataan bahwa pengeluaran telah meningkat secara signifikan selama satu setengah tahun terakhir.

Alasannya didokumentasikan dengan baik: harga gas yang melonjak, masalah rantai pasokan, dan biaya tenaga kerja. Banyak perusahaan tidak dapat menemukan tenaga kerja, dan ketika mereka melakukannya, biayanya lebih besar daripada tahun 2019. Semua itu menyebabkan usaha kecil memiliki margin lebih rendah pada setiap penjualan. Yang memperumit masalah adalah jika pemilik bisnis membutuhkan modal kerja, mereka harus membayar suku bunga yang jauh lebih tinggi daripada sebelum pandemi, karena Federal Reserve terus menaikkan suku bunga dalam upaya untuk mengurangi inflasi.

The Fed sekarang telah meningkatkan suku bunga beberapa kali selama setahun terakhir. Selama sebagian besar dekade terakhir, mereka mendekati nol. Pembiayaan saat ini lebih mahal daripada sebelumnya, dan pemilik bisnis harus mengelola kenyataan itu. Untuk pertama kalinya sejak 2008, pemilik bisnis menghadapi suku bunga di atas 10%, tergantung pemberi pinjaman.

“Saya pikir tidak ada keraguan bahwa ini telah merugikan usaha kecil dan tidak hanya dengan penurunan permintaan konsumen untuk produk dan layanan, tetapi juga dengan kenaikan suku bunga,” kata US Senator John Hickenlooper (D, CO) bertugas di Komite Senat untuk Usaha Kecil dan Kewirausahaan.

Senator AS John Hickenlooper, D-Colo. (Foto AP/David Zalubowski)

Hak Cipta 2021 Associated Press. Seluruh hak cipta.

“Pinjaman yang dapat membantu Anda melalui periode yang lambat telah menjadi sesuatu yang lebih mahal,” tambah Hickenlooper, pendukung perluasan akses ke modal untuk bisnis milik perempuan dan minoritas dan bisnis di area yang kurang terlayani dengan membuat fintech memainkan peran yang lebih besar di SBA pinjaman.

Hickenlooper mengatakan bahwa pada bagiannya, Senat telah berfokus pada masalah seputar inflasi dan apa yang dapat dilakukan untuk menahannya, karena inflasi merupakan penghambat pertumbuhan usaha kecil.

Temuan Kunci Studi Inflasi Usaha Kecil

· Pada fase pra-vaksinasi COVID, pengeluaran bulanan rata-rata oleh usaha kecil turun sebesar 21%, dari hampir $14.000 pada Q1 2020 menjadi sedikit di bawah $11.000 pada Q3 2020.

· Perilaku ekonomi usaha kecil pada fase inflasi pasca vaksinasi sangat berbeda dengan fase pra vaksinasi. Pada fase pra-vaksinasi (Q1 hingga Q3 2020), usaha kecil melakukan pemotongan biaya yang parah karena penurunan pendapatan, dengan dolar per transaksi pengeluaran dan jumlah transaksi turun masing-masing sebesar 14% dan 8%.

· Dalam pemulihan pasca-vaksinasi (Q1 hingga Q3 2022), periode inflasi tinggi, usaha kecil menghadapi tekanan arus kas yang parah sambil berusaha mempertahankan aktivitas bisnis pada tingkat pemulihan pasca-vaksinasi yang lebih tinggi. Dengan demikian, dolar per pengeluaran turun 12%, sedangkan jumlah transaksi naik 9%, mengimbangi penurunan yang sebelumnya. Perubahan perilaku ini mencerminkan kebutuhan untuk mengendalikan arus kas keluar dengan menahan arus kas keluar individu selama periode inflasi yang tinggi.

· Selama periode inflasi tertinggi, rata-rata pengeluaran bulanan usaha kecil turun sebesar 5%, dari $11.401 di Q1 2022 menjadi $10.884 di Q3 2022.

· Seiring percepatan inflasi, konsumen juga semakin tertekan oleh kenaikan harga. Dalam pemulihan pasca vaksinasi, peningkatan pendapatan melebihi inflasi, tetapi pada Q2 2022, pertumbuhan pendapatan turun di bawah tingkat inflasi triwulanan.

· Ini mungkin mencerminkan berkurangnya kapasitas usaha kecil untuk menyampaikan kenaikan biaya kepada pelanggan mereka (“kekuatan harga”) dengan implikasi penting untuk tahun 2023.

Periode inflasi dievaluasi dalam konteks keadaan unik yang diciptakan oleh pandemi COVID. Menyusul vaksinasi massal pada Q1 2021, ekonomi mulai pulih melalui kombinasi pasar tenaga kerja yang kuat dan pengeluaran akumulasi tabungan oleh konsumen dan bisnis. Namun, ekonomi juga menghadapi kendala rantai pasokan global terkait pandemi.

Studi jenis pertama ini didasarkan pada data arus kas transaksional yang terdiri dari hampir 105 juta arus kas masuk dan arus kas keluar dari usaha kecil di pasar online Biz2Credit. Sayangnya, lonjakan harga terjadi tepat ketika ekonomi pulih dari gelombang awal pandemi dan menciptakan serangkaian tantangan baru bagi usaha kecil. Banyak dari mereka masih sakit.

Harga AS mengalami kenaikan terus-menerus yang dimulai pada musim panas 2021, dan inflasi meningkat pada pertengahan 2022. Indeks Harga Produsen (PPI) yang mengukur harga yang dibayarkan oleh bisnis, tumbuh pada tingkat puncak hampir 3% dari bulan ke bulan pada Mei 2022, dan lebih dari 20% dari tahun sebelumnya.

“Kenaikan harga terus berdampak pada kami. Sulit untuk menaikkan harga kami. Ini mac & keju; jual sepiring aja segitu,” kata Sarita Ekya, dari S’MACrestoran pertama di Kota New York yang dikhususkan untuk mac & keju.

Dampak inflasi pada item pengeluaran individu

Studi ini juga melihat bagaimana inflasi berdampak pada perilaku usaha kecil untuk item pengeluaran individu, yaitu harga energi (bensin dan tarif utilitas). Harga bensin yang meningkat pesat pada tahun 2022 secara signifikan merugikan industri Transportasi dan Pergudangan, di mana bahan bakar merupakan input penting. Antara Q1 2022 dan Q2 2022 — ketika harga gas rata-rata triwulanan naik dari $3,78 per galon menjadi $4,60 per galon — pengeluaran rata-rata naik dari $325 menjadi $345 dan kemudian turun menjadi $333 pada Q3 2022, ketika harga gas rata-rata sedikit menurun menjadi $4,19.

Meskipun pengeluaran lebih tinggi, volume bensin turun dari 87 galon menjadi 75 galon karena harga gas naik pada Q2 2022 dan kemudian naik kembali menjadi 80 galon pada Q3 2022 karena harga gas turun. Perusahaan transportasi tidak punya banyak pilihan selain memenuhi pesanan pelanggan tanpa banyak kelonggaran untuk merespons perubahan harga bensin.

“Inflasi adalah tantangan terbesar yang dihadapi usaha kecil pada tahun 2023, dan penelitian Biz2credit menunjukkan dampaknya terhadap usaha kecil. Pengusaha berjuang untuk memprioritaskan biaya dan mengelola uang tunai,” kata Charles “Tee” Rowe, Presiden dan CEO, SBDC Amerika. “Dengan ekonomi yang bergejolak saat ini, kami mendorong usaha kecil untuk mengunjungi Pusat Pengembangan Usaha Kecil (SBDC) lokal mereka untuk panduan dalam menciptakan jalur yang dapat dikelola ke depan.”

Implikasi untuk Usaha Kecil di tahun 2023

Inflasi selama periode pasca vaksinasi COVID menyebabkan perubahan signifikan dalam aktivitas usaha kecil. Pada tahun 2023, masih terdapat banyak ketidakpastian yang terkait dengan berlanjutnya inflasi, tambahan lonjakan harga bensin, kenaikan suku bunga lebih lanjut oleh Federal Reserve, dan pertumbuhan ekonomi yang lebih lemah.

WASHINGTON, DC —Ketua Federal Reserve Jerome Powell berbicara setelah pertemuan Federal Terbuka … [+] Komite Pasar (FOMC) di kantor pusat Fed pada 21 September 2022 di Washington, DC. Powell mengumumkan bahwa Federal Reserve menaikkan suku bunga sebesar tiga perempat poin persentase. (Foto oleh Drew Angerer/Getty Images)

Gambar Getty

Namun, semuanya bukanlah kesuraman dan malapetaka. Ada sinyal bahwa ketika Federal Reserve Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) bertemu untuk pertama kalinya tahun ini pada 31 Januari dan 1 Februari, kenaikan suku bunga berikutnya mungkin lebih kecil. Setelah empat kenaikan 75 bps berturut-turut, The Fed menaikkan suku bunga setengah poin pada bulan Desember. Beberapa analis memperkirakan, kali ini bank sentral akan menaikkan suku bunga sebesar 25 bps.

Terlepas dari besarnya kenaikan suku bunga berikutnya, lingkungan ekonomi saat ini menggarisbawahi perlunya manajemen arus kas yang hati-hati. Arus kas keluar harus tepat waktu untuk mencocokkan arus kas masuk dari pendapatan pelanggan. Di sisi pendapatan, usaha kecil harus hati-hati mengukur kapan mereka memiliki ‘kekuatan penetapan harga’, kapasitas untuk meneruskan kenaikan biaya kepada pelanggan tanpa merusak permintaan secara berlebihan.”

Usaha kecil perlu menilai dengan hati-hati apakah operasi mereka memerlukan pembiayaan tambahan untuk mengelola arus kas dengan lebih baik dan apakah arus kas yang diproyeksikan dapat mendukung pinjaman. Rekam jejak sejarah yang disiplin dalam manajemen arus kas yang hati-hati dapat sangat membantu perusahaan yang ingin memperoleh pembiayaan dari bank dan pasar onlineharuskah mereka memilih untuk melamarnya.