November 2022 Sambutan dari Ketua Fed Powell

Jelas, hasil dari tindakan Federal Reserve (“The Fed”) baru-baru ini telah membuat berbagai bentuk kredit menjadi lebih mahal bagi konsumen. Ini termasuk biaya kredit dan hipotek untuk individu dan biaya pinjaman dan kredit untuk bisnis. Seperti yang diumumkan oleh The Fed minggu ini, hari ini, kenaikan suku bunga diperkirakan akan meningkat lebih lanjut.

Seperti dikutip dalam laporan kami sebelumnya pada 10 November, imbal hasil Treasury 10 tahun diperkirakan akan mencapai tingkat bunga 3,79% pada September 2023; tingkat ini berada di antara tingkat yang sebelumnya tidak terlihat sejak 2010.

The Fed mengindikasikan bahwa meskipun dapat mengurangi laju kenaikan suku bunga segera setelah Desember, perang melawan inflasi masih jauh dari selesai. Masih ada pertanyaan kunci, seperti seberapa tinggi suku bunga perlu dinaikkan dan untuk berapa lama.

The Fed mengharapkan kenaikan setengah poin persentase dalam jangka pendek. Jika ini terjadi, bank sentral akan menaikkan suku bunga kebijakan semalam dari mendekati nol pada Maret 2022 ke kisaran 4,25%-4,5%. Ini adalah perubahan suku bunga paling signifikan sejak mantan Ketua Fed Paul Volcker berjuang melawan kenaikan harga yang lebih buruk selama awal 1980-an.

Ketua Fed Powell juga mencatat dalam sambutannya baru-baru ini di Brookings Institution bahwa masuk akal untuk memoderasi laju kenaikan suku bunga, karena Fed mendekati tingkat pengekangan yang akan cukup untuk menurunkan inflasi. Upaya The Fed untuk mengendalikan kenaikan suku bunga dan memoderasi laju kenaikan suku bunga dapat dilakukan segera setelah pertemuan bulan Desember.

Powell menekankan pekerjaan yang harus dilakukan untuk mengendalikan inflasi jauh lebih tidak signifikan daripada seberapa jauh Fed perlu menaikkan suku bunga untuk mengendalikan inflasi atau lamanya waktu yang dibutuhkan untuk mempertahankan kebijakan pada tingkat yang membatasi.

Meskipun Powell tidak menunjukkan perkiraan “tingkat terminal”, dia mengatakan kemungkinan akan “agak lebih tinggi” daripada 4,6% yang ditunjukkan oleh pembuat kebijakan dalam proyeksi bulan September mereka. Dia lebih lanjut mengatakan menyembuhkan inflasi akan membutuhkan kebijakan menahan pada tingkat yang membatasi untuk beberapa waktu. Ini tampaknya kontras dengan ekspektasi pasar bahwa bank sentral dapat mulai memangkas suku bunga tahun depan karena ekonomi melambat. Kami akan terus memberikan pembaruan tentang kebijakan ekonomi dan tindakan Fed seiring perkembangannya.