Cara Meningkatkan Pembiayaan Iklim Swasta di Negara-Negara Berkembang

Pendanaan iklim swasta harus memainkan peran penting karena pasar negara berkembang dan ekonomi berkembang berusaha mengekang emisi gas rumah kaca dan menahan perubahan iklim sambil mengatasi dampaknya.

Perkiraan bervariasi, tetapi negara-negara ini harus secara kolektif menginvestasikan setidaknya $1 triliun dalam infrastruktur energi pada tahun 2030 dan $3 triliun hingga $6 triliun di semua sektor per tahun pada tahun 2050 untuk memitigasi perubahan iklim dengan mengurangi emisi gas rumah kaca secara substansial. Sebagai tambahan,

tambahan $140 miliar hingga $300 miliar per tahun

pada tahun 2030 diperlukan untuk beradaptasi dengan konsekuensi fisik dari perubahan iklim, seperti naiknya permukaan laut dan kekeringan yang semakin parah. Ini dapat meningkat tajam menjadi antara $520 miliar dan $1,75 triliun per tahun setelah tahun 2050 tergantung pada seberapa efektif langkah-langkah mitigasi iklim.

Meningkatkan pembiayaan iklim swasta dengan cepat sangat penting, seperti yang kami jelaskan dalam bab analitis terbaru kami Laporan Stabilitas Keuangan Global. Solusi utama termasuk penetapan harga risiko iklim yang memadai, instrumen pembiayaan inovatif, memperluas basis investor, memperluas keterlibatan bank pembangunan multilateral dan lembaga keuangan pembangunan, dan memperkuat informasi iklim.

Yang menggembirakan, keuangan berkelanjutan swasta di pasar negara berkembang dan ekonomi berkembang naik ke rekor $250 miliar tahun lalu. Tetapi keuangan swasta harus

setidaknya dua kali lipat

pada tahun 2030, pada saat proyek infrastruktur rendah karbon yang dapat diinvestasikan sering kekurangan pasokan dan pendanaan industri bahan bakar fosil melonjak sejak Perjanjian Paris.

Kurangnya penetapan harga karbon yang efektif mengurangi insentif dan kemampuan investor untuk menyalurkan lebih banyak dana ke dalam proyek-proyek yang bermanfaat bagi iklim, seperti halnya a

arsitektur informasi iklim tambal sulam

dengan data iklim yang tidak lengkap, standar pengungkapan, taksonomi, dan pendekatan penyelarasan lainnya.

Juga tidak jelas apakah aliran investasi lingkungan, sosial, dan tata kelola, atau ESG, yang sangat besar dan berkembang pesat saja dapat berdampak nyata dalam meningkatkan pendanaan iklim swasta. Selain manfaat iklim yang masih belum pasti dari investasi ESG, skor seperti itu untuk perusahaan di pasar negara berkembang dan ekonomi berkembang secara sistematis lebih rendah daripada perusahaan maju. Akibatnya, dana investasi yang berfokus pada ESG mengalokasikan jauh lebih sedikit ke aset pasar berkembang. Terlebih lagi, risiko yang terkait dengan investasi di pasar negara berkembang dan aset ekonomi berkembang sering dianggap terlalu tinggi oleh investor.

Instrumen pembiayaan yang inovatif dapat membantu mengatasi beberapa tantangan ini, bersamaan dengan memperluas basis investor untuk menyertakan bank global, dana investasi, investor institusional seperti perusahaan asuransi, investor dampak, modal filantropi, dan lainnya.

Di pasar negara berkembang yang lebih besar dengan pasar obligasi yang lebih fungsional, dana investasi—seperti dana obligasi hijau Amundi yang didukung oleh

Lengan pembiayaan sektor swasta Bank Dunia—memberikan contoh yang baik tentang cara menarik investor institusional seperti dana pensiun. Dana tersebut harus direplikasi dan diperluas untuk memberi insentif kepada penerbit di pasar negara berkembang untuk menghasilkan pasokan aset hijau yang lebih besar untuk membiayai proyek rendah karbon dan menarik banyak investor internasional.

Untuk ekonomi yang kurang berkembang, bank pembangunan multilateral akan memainkan peran kunci dalam pembiayaan proyek-proyek penting infrastruktur rendah karbon. Lebih banyak sumber pendanaan iklim harus disalurkan melalui lembaga-lembaga tersebut.

Langkah pertama yang penting adalah meningkatkan basis modal mereka dan mempertimbangkan kembali pendekatan terhadap selera risiko melalui kemitraan dengan sektor swasta, didukung oleh tata kelola yang transparan dan pengawasan manajemen.

Bank-bank pembangunan multilateral kemudian dapat memanfaatkan pembiayaan ekuitas secara lebih besar—saat ini hanya sekitar 1,8 persen dari komitmen mereka untuk pembiayaan iklim di pasar negara berkembang dan ekonomi berkembang. Dan ekuitas mereka dapat menarik dana swasta dalam jumlah yang jauh lebih besar, yang saat ini hanya setara dengan sekitar 1,2 kali sumber daya yang dikomitmenkan oleh lembaga-lembaga ini sendiri.

Alat penting yang diperlukan untuk membantu mendorong investasi swasta adalah pengembangan taksonomi transisi dan pendekatan keselarasan lainnya, yang mengidentifikasi aset keuangan yang dapat mengurangi emisi dari waktu ke waktu dan memberi insentif kepada perusahaan untuk melakukan transisi menuju sasaran pengurangan emisi.

Yang penting, mereka menyertakan fokus pada inovasi dalam industri seperti semen, baja, bahan kimia, dan transportasi berat yang tidak dapat dengan mudah memangkas emisi karena kendala teknologi dan biaya. Hal ini membantu memastikan industri padat karbon ini—industri dengan potensi terbesar untuk mengurangi emisi gas rumah kaca—tidak dikesampingkan oleh investor, melainkan diberi insentif untuk mengurangi dampak karbon mereka dari waktu ke waktu.

IMF memainkan peran yang semakin penting, termasuk melalui yang baru

Ketahanan dan Kepercayaan Keberlanjutan

yang dimaksudkan untuk menyediakan pembiayaan jangka panjang yang terjangkau untuk membantu negara membangun ketahanan terhadap perubahan iklim dan tantangan struktural jangka panjang lainnya. Kami memiliki janji senilai $40 miliar dan kesepakatan tingkat staf untuk dua program pertama—Barbados dan Kosta Rika. Kepercayaan ini dapat mengkatalisasi investasi sektor resmi dan swasta untuk pendanaan iklim.

IMF juga mempromosikan ketersediaan data iklim berkualitas dan mendorong penerapan standar pengungkapan dan taksonomi transisi untuk menciptakan iklim investasi yang menarik.

Secara lebih luas, kami membantu memperkuat arsitektur informasi iklim melalui

Jaringan Penghijauan Sistem Keuangan

dan badan internasional lainnya untuk mendukung pasar negara berkembang dan ekonomi berkembang dengan kebijakan iklim, termasuk penetapan harga karbon. Seiring perpindahan ke pembiayaan iklim swasta yang lebih besar, Dana tersebut akan melibatkan mitra dan mempromosikan solusi jika memungkinkan.

—Blog ini didasarkan pada Bab 2 Laporan Stabilitas Keuangan Global Oktober 2022, “Meningkatkan Pendanaan Iklim Swasta di Pasar Berkembang dan Ekonomi Berkembang: Tantangan dan Peluang.”